美股卖空占比（SVR）是什么？怎么看

卖空占比（SVR）衡量当天成交中有多少是卖空，是观察空头压力的第一手数据 —— 但它常被和「空头未平仓」搞混。本文讲清楚。

什么是卖空占比（SVR）？

SVR = 当日卖空成交量 ÷ 总成交量。它反映的是「当天交易里有多少是卖空」，通常聚焦场外（off-exchange）的卖空份额，数值从 0% 到 100%。

SVR vs 空头未平仓（Short Interest）

• SVR —— 当天的流量占比，高频、反映短期压力。
• 空头未平仓 —— 尚未回补的空头股数，低频（多为双周更新），反映存量。
• 一个是「今天的动作」，一个是「累积的仓位」，不可混用。

数值怎么解读？

• SVR 偏高 —— 当天卖空活跃，空头压力较大（也可能是做市对冲）。
• SVR 偏低 —— 卖空清淡，多方相对从容。
• 趋势比单日更重要 —— 连续走高才值得留意。

常见误区

• 把 SVR 当成「有多少人在做空这只股」。
• 忽略做市商的对冲卖空（不一定代表看空）。
• 只看单日数值，不看连续趋势。