期权 P/C 比 · 美股多空比数据

P/C 比（Put/Call Ratio）是认沽（看跌）与认购（看涨）期权的比值。它是衡量市场多空倾向最直观的指标之一。

什么是 P/C 比

P/C 比 = 认沽期权数量 ÷ 认购期权数量。可按成交量或持仓量（OI）计算：用持仓量看的是"存量态度"，用成交量看的是"当日动作"。报告中我们以持仓量为主，更稳定。

① 个股当月 ATM 的 Put/Call OI 比；② 多日变化；③ 与市场整体情绪值、资金流的交叉对照；④ 极端读数的标注（偏多/偏空/极端）。

常见经验区间：比值 <0.7 偏看涨、0.7–1.3 中性、>1.3 偏看跌、>2.0 属极端。但要注意——极端读数常被用作反向参考，多数人一致看跌时，市场反而可能走出相反方向。

P/C 比是"预期"，资金流与暗盘是"行动"。当预期与行动一致时信号更强；当两者背离时，往往提示情绪与资金的分歧。

P/C 比多少算高？

经验上大于 1.3 偏看跌、大于 2.0 属极端；小于 0.7 偏看涨。需结合趋势与其他维度判断。

P/C 比用成交量还是持仓量？

两者含义不同：持仓量反映存量态度、更稳定；成交量反映当日动作、更敏感。

期权数据包含什么？

包含持仓量、成交量，以及隐含波动率等衍生指标，报告中按个股呈现。

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